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吉利收购戴姆勒引发股票爆炸的原因? 衣领的选

来源:admin 编辑:织梦58 时间:2019-03-04 01:31

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1月13日,当外国媒体披露“吉利减少一半以上戴姆勒股份”的风暴仍未平息时,“一波接一波”——一些媒体声称吉利在收购过程中使用的金融衍生品可能会导致其头寸激增。。

这篇文章的标题是“2019年的第一只黑天鹅——吉利,被投资银行愚弄接受高级订单,将会爆炸。“? “文章中提到,吉利在收购戴姆勒股份的过程中使用了期权,但是期权被认为是高杠杆和极高风险的投资工具。 一旦戴姆勒的股价超过一定范围,吉利将面临极其危险的处境! 然而,从吉利大规模减持戴姆勒股份的角度来看,这篇文章中的分析很可能是吉利已经收到了“补充保险”的请求,或者实际上已经卖出了其头寸。。

吉利控股集团迅速否认了这两个消息。 吉利证实,它在购买戴姆勒股份时使用了“领购权”,同时驳斥了“所谓吉利高层收购戴姆勒的出价将炸毁其头寸的报道是虚假的,相关分析文章中存在常识性错误。”。 此外,吉利官员表示,它没有减少戴姆勒的股份,这些股份是为了与戴姆勒的长期合作和商业机会而收购的。。

自去年2月以来,吉利宣布以90亿美元收购德国戴姆勒集团。 自持有69 %的股份以来,市场一直在质疑吉利突然成为戴姆勒的唯一大股东。 例如,90亿美元来自哪里,采用了什么样的交易方法,杠杆水平等。所有这些都激发了业界的想象力。

然而,随着吉利否认“股票爆炸”的谣言,吉利收购戴姆勒股份的细节逐渐变得清晰。

值得注意的是,吉利首次向公众披露了其收购戴姆勒的基本策略——“领购”,这也是业内热门讨论的关键。

具体来说,所谓的“领购”适合交易员在对未来持乐观态度时持有股票,但同时,他们也认为短期内有下跌的风险。交易者可以在持有一定规模股票的同时买入看跌期权,同时卖出行权价格更高的看涨期权。

可以这样理解,吉利相当于购买戴姆勒的折旧保险。如果戴姆勒股价下跌,吉利将获得保险赔偿。虽然折旧保险降低了风险,但它的购买成本并不低。因此,通常的解决方案是在购买折旧保险的基础上出售看涨期权,这相当于对冲策略。

换句话说,领购的核心是控制风险,作为一种“价格”,吉利放弃了可以从飙升的股价中获得的高额利润,只能从不断上涨的股价中获得低或中等的收益。这就像将收益锁定在一个范围内,就像衣领或领结将一个人的脖子固定在一个范围内,所以这被称为“衣领选择”。

从吉利收购戴姆勒股份后资本市场的表现来看,前者属于高阶。应该指出的是,自今年以来,戴姆勒的股价已经从去年2月的80欧元的高位跌至最近的50欧元左右,原因是利润微薄。戴姆勒股价在不到菲达娱乐登录一年的时间里下跌了近40 %,这是所谓的“股票爆炸”谣言的根源,因为戴姆勒股价的持续下跌已经导致吉利的并购遭受巨大损失。

特别是吉利在资本市场的表现也不令人满意。根据数据,1月8日吉利汽车( 0175。香港)日内跌幅超过12。与此同时,中国政府将继续加强与美国的合作。最终,它下跌了超过11 %,市值在一天内蒸发了110亿港元。与2017年11月22日相比,吉利的股价达到了29。创历史新高的15港元意味着吉利的股价全年下跌超过60 %。

然而,吉利控股表示,收购戴姆勒股份的金融工具是领购期权,这是一种低风险和中等收入的期权组合策略。它可以帮助长期看好和持有股票的战略投资者,有效控制无限下行风险。这种策略可以减少测试。

从这个角度来看,使用“领购”可以使吉利集团有效控制股票价格波动的风险。这也符合吉利收购戴姆勒股份的基本预期,即长期战略投资,而不是纯粹的金融投资。

特别是吉利集团董事长李书福在公开场合多次表示,未来汽车公司在处理互联网汽车、电子技术和共享旅行等新兴技术领域时,将“单独作战,没有未来”。因此,与戴姆勒的战略合作是吉利投资的核心目的。

但另一方面,领购策略也并非没有风险。一些分析师认为,如果股价超过领口选择范围,吉利将不会被排除在增加更多利润之外。此外,保证金通常需要以现金形式提供。

1月15日,吉利汽车在11点关门。港币26元,上升4。前一交易日的5 %。65 %。在吉利连续否认“减持”和“卖空”的传言后,股价表现再次反弹。

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